Razón Premio-Riesgo (RPR)
La razón premio riesgo se refiere a cuanto dinero o pips estamos arriesgando en cada operación en relación a lo que estamos esperando ganar. Por ejemplo, si estamos arriesgando 30 pips en una operación y estamos dispuestos a ganar 60 pips en la misma operación, la RPR en esta ocasión sería de 2:1, esto significa que solo estamos dispuestos a tomar esta transacción si las ganancias son el doble de lo que estamos arriesgando. Una RPR de 0.5:1 significa que un operador esta dispuesto a tomar una operación donde las ganancias son solo la mitad de lo que esta arriesgando (un operador que esta dispuesto a arriesgar 40 pips por una posible ganancia de 20 pips).
Mientras mayor sea la RPR en una muestra de operaciones, mejores resultados vamos a tener para el sistema usado.
Es difícil medir un sistema solamente por esta característica porque hay otras variables importantes en un sistema como la efectividad del sistema. Sin embargo, la efectividad del sistema es una variable de la que no tenemos control, podemos saber la efectividad de una serie de operaciones del pasado, pero no hay manera de saber la efectividad de las próximas 100 operaciones.
Por el otro lado, nosotros tenemos el control de la RPR usada en cada operación.
Vamos a analizar el resultado de un sistema con diferentes niveles de RPR para diferentes niveles de efectividad. Todos los sistemas fueron analizados para la misma muestra de operaciones con la misma secuencia de operaciones exitosas y perdedores.
Empezaremos con un sistema con una efectividad del 70%
[Tabla 1]
Con una efectividad tan alta, un sistema que usa una RPR de 0.5:1 apenas alcanza a obtener un rendimiento positivo de 3%. Muy pocos sistemas se encuentran alrededor de esta efectividad. Si usamos una RPR de 0.5:1, un operador tuviera que tener una efectividad de del 80% para tener ganancias decentes. En contraste, otros niveles de RPR producen mejores resultados.
Nota: Por lo general hay un costo de oportunidad entre la RPR y la efectividad del sistema. Sería casi imposible alcanzar una efectividad del 70% con una RPR de 3:1. Con esta efectividad una RPR de 2:1 o 1:1 sería más realista.
Un sistema con una efectividad del 60%
[Tabla 2]
Con una efectividad del 60%, que es excepcional, el sistema que usa una RPR 0.5:1 tiene un rendimiento negativo. No nos podemos dar el lujo de terminar con rendimiento negativo con una efectividad tan excepcional. Los sistemas con mayor RPR tienen resultados positivos.
El sistema que usamos tiene una efectividad alrededor del 60% y siempre usamos una razón de premio riesgo igual o mayor a 2:1.
Un sistema con una efectividad del 50%
[Tabla 3]
Una efectividad del 50% es excelente si aplicamos una buena RPR. Con esta efectividad un sistema que usa una RPR 1:1 (el operador arriesga lo mismo que esta dispuesto a ganar en cada transacción) apenas logra terminar tablas, lo que es obvio pues el operador esta arriesgando lo mismo que esta dispuesto a ganar y pierde las mismas veces que las que gana. RPR menores a 1:1 pierden dinero con esta efectividad mientras mayores niveles de RPR tienen un buen rendimiento.
Un sistema con una efectividad del 40%
[Tabla 4]
Es importante destacar que la mayoría de los sistemas se encuentran con nivel de efectividad de entre el 40 y 50%. Si encontramos un buen balance al aplicar una RPR aceptable y seguimos nuestro sistema, vamos a generar ganancias consistentes.
Con un nivel de efectividad del 40% un sistema con una razón de riesgo de 1.5:1 queda tablas (en el mismo punto en donde empezamos a hacer operaciones). Si no le ponemos atención a la RPR, podemos tener problemas en los rendimientos que generemos. Nota también que las RPR de 2:1 y 3:1 aun tienen un rendimiento muy aceptable.
Un sistema con una efectividad del 30%
[Tabla 5]
Con este nivel de efectividad los sistemas con RPR menores tienen perdidas mayores, incluso el sistema con una RPR de 2:1 tiene un rendimiento negativo (-6%). Un sistema con una RPR de 2:1 necesita una efectividad del 38% pare quedar tablas. Nota también que con una RPR de 3:1 aun con esta efectividad tiene un rendimiento positivo.
Un sistema con una efectividad del 25%
[Tabla 6]
Con esta efectividad, el sistema con la RPR más alta queda tablas. Una efectividad del 25% significa que de cada 4 operaciones, 3 con negativas y solo una positiva. Entonces en una muestra de 20 operaciones, solo necesitamos 6 operaciones positivas para tener un rendimiento positivo.
Todo este análisis nos lleva a unas importantes conclusiones:
1. Como lo mencionamos anteriormente, la efectividad de la mayoría de los sistemas se encuentra alrededor del 50%, si usamos una RPR de al menos 2:1, el sistema puede tener un rendimiento de 30% en una muestra de 30 operaciones, no esta mal ¿no? Y si también timamos en cuenta la administración del capital, los rendimientos pueden ser mayores.
2. Hablamos de las características de un sistema que son: la RPR y la efectividad del sistema. Sabemos que la efectividad de las próximas transacciones es una variable que no conocemos, sabemos lo que pasó con operaciones pasadas pero no sabemos acerca de las operaciones futuras, entonces no puede ser manipulable. Lo que si sabemos y puede ser manipulable es la RPR. Al Ajustar hacia arriba la RPR de nuestro sistema vamos a tener más probabilidades de éxito con nuestro sistema.
Sin embargo, necesitamos dejar claro un punto en nuestra mente, existe una correlación negativa (o costo de oportunidad) entre la RPR usada y la efectividad del sistema. En la mayoría de los casos mientras mayor sea la RPR menor va a ser la efectividad y mientras menor sea la RPR mayor va a ser la efectividad. Esto lo podemos ver cuando hacemos pruebas con nuestro sistema, mientras mas cerca pongamos nuestro nivel de toma de ganancias de nuestro nivel de entrada vamos a tener mejor efectividad y viceversa.
3. La mayoría de nosotros tenemos una idea de que cualquier calificación por debajo del 70% de efectividad en cualquier actividad es un fracaso (i.e. nuestras calificaciones en universidad). Sin embargo, en la vida real, esto es incorrecto. Toma por ejemplo a los jugadores de béisbol, les pagan millones por batear aproximadamente el 30% de las veces. Lo mismo se aplica para los operadores, con una efectividad del 50% podemos tener excelentes resultados en nuestra carrera como operadores si usamos una buena RPR.
Espero que los haya convencido de que no siempre una buena efectividad es el camino correcto o nos brinda las soluciones que buscamos.
No estamos diciendo que TODOS los sistemas con baja RPR y alta efectividad tienen rendimientos negativos. Existen sistemas que pueden producir rendimientos excelentes. Lo único que estamos diciendo es que es más viable manipular la RPR de un sistema que intentar tener una efectividad superior pues es una variable en la que no tenemos control.