Lotes, Pips y Spreads

Lotes

Las transacciones en el mercado de divisas pueden ser de distinto tamaño: estándar, mini, micro o contratos variables.

Lotes estándar

Los lotes estándar son 100,000 unidades de la moneda base. (la cantidad de dinero que se necesita para abrir una operación estándar varía de acuerdo al apalancamiento, veremos esto en un momento).

Lotes Mini

Los lotes mini son operaciones de tamaño 10,000 unidades de la moneda base (10 veces menor a las operaciones estándar).

Lotes Micro

Cada lote micro tiene un valor de 1,000 unidades de la moneda base (diez veces menor a los lotes mini y cien veces menor a los lotes estándar).

Lote variable

Algunos brokers permiten abrir operaciones con lotes variables, esto basado en las necesidades del operador. Por ejemplo, puede abrir una operación de tamaño: 234,644 o 5,328.

Veamos algunos números:

Un operador compra EURUSD a 1.4530

Lote estándar: el operador esta comprando 100,000 EUR a 145,300 USD
Lote Mini: el operador esta comprando 10,000 EUR a 14,530 USD
Lote Micro: el operador esta comprando 1,000 EUR a 1,453 USD
Lote variable: el operador esta comprando 234,644 a ¿? (ver respuesta abajo).

Pips

Un pips es el mínimo incremento que puede tener un par. Pip significa “Punto de interés del precio” (price interest point). Para la mayoría de los pares un pips es la 10,000ma parte de la tasa de cambio (1/10,000). Las únicas excepciones son aquellos pares en los que esta involucrado el JPY, donde el valor de cada pips es la 100ma parte de la tasa de cambio (1/100).

Por ejemplo, en el EUR/USD un movimiento de 1.2532 a 1.2553 es equivalente a 21 pips, mientras que en el USD/JPY, un movimiento de 110.05 a 111.10 es equivalente a 105 pips.

Calculado el valor del pip

Aunque la mayoría de las plataformas en línea calculan el valor por pip automáticamente, es importante saber como se obtiene el valor.

En el caso del USD/JPY (y las monedas indirectas) el cálculo se hace de la siguiente manera:

En el Yen, .01 equivale a un pip (1/100)

Si la cotización del yen es 116.87, entonces un pip equivaldría a:

.01/116.87=.000086 dólares*

*El resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si trabajáramos son lotes estándar, entonces .000086 x 100,000 = 8.6 USD por pip

En el EUR (y monedas directas) el cálculo se hace de la siguiente manera:

En el Euro, .0001 equivale a un pip

Si la cotización del Euro es 1.2316, entonces un pip equivaldría a:

.0001/1.2316= .000081 euros

Nota: el resultado de este ejercicio esta en Euros (siempre en términos de la moneda base). Para convertirlo en USD tenemos que añadir un paso:

.000081 x 1.2316 = .000099 ó .0001 (porque dejamos fuera algunos decimales en operaciones anteriores)

De nuevo, el resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si hiciéramos operaciones son lotes mini, entonces: .0001 x 10,000 = 1 USD por pip (para lotes estándar sería 10 USD por pip).

TIP: cuando se hacen operaciones con divisas directas, cada pip siempre tiene un valor de US$10 para lotes estándar y US$1 para lotes mini.

Spread Bid y Ask

El precio de las divisas son cotizadas con un spread, la diferencia del precio de compra y venta de una divisa.

El Bid es el precio en el que nuestro broker esta preparado para comprar, nosotros, los operadores vendemos a este precio.

El Ask es el precio en el que nuestro broker esta preparado para vender, nosotros, los operadores compramos a este precio.

Las divisas son comúnmente cotizadas de la siguiente manera:

EUR/USD 1.2528/31 Spread = 3 pips

El bid es 1.2528

Si remplazamos los últimos dos dígitos (31) en el precio de la izquierda (bid) obtenemos el precio ask:

El ask es 1.2531

Para los pares donde el JPY esta involucrado, las cotizaciones cambian un poco:

USD/JPY 116.45/48, spread = 3 pips

Bid: 116.45
Ask: 116.48

Ahora, los spreads pueden ser variables o fijos. La mayor parte del tiempo, en condiciones normales del mercado los spreads son fijos (por ejemplo, 3 pips constantes). Pero cuando las condiciones del mercado se tornan muy volátiles (p.e. en un anuncio fundamental importante) el spread puede incrementarse (por ejemplo, cambiar de 3 pips a 8 pips), por lo tanto, nos cuesta más abrir esa operación.

Bien, ahora que ya entendemos los últimos tres conceptos, revisaremos lo que es un escenario típico de operación, pero antes… una pregunta.

Escenario típico de operación

La cotización del EUR/USD es: 1.2315/18

Esto significa que podemos comprar un Euro a 1.2318 USD o podemos venderlo a 1.2315 USD. Pero no vamos a comprar solamente “un” euro, necesitamos más, vamos a comprar 100,000 Euros.

En base a nuestro análisis pensamos que el EUR esta devaluado, entonces nos vamos largos EUR/USD (compramos EUR y vendemos USD) en un lote estándar. Entonces, compramos 100,000 Euros y pagamos 123,180 USD por ellos (recuerde que usamos la cotización “ask”).

Justo como lo esperamos, el EUR/USD gana valor (se mueve hacia arriba) y decidimos cerrar nuestra operación a la cotización actual: 1.2360/60. Ahora necesitamos cerrar nuestra operación y vender los 100,000 Euros que tenemos para obtener las ganancias. Vendemos 100,000 Euros a 1.2360 (ahora usamos la cotización “bid”) y recibimos 123,600 USD por ellos.

Si compramos a 1.2318 (123,180) y vendimos de vuelta a 1.2360 (123,600), obtenemos una ganancia de 42 pips, que en términos de dólares son: 123,600 – 123,180 = US$420 en ganancias.